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  • 郑棉下走开释利空压力 短期或底部震动期待逆弹机会

    来源:未知 作者:admin 发表于:2019-07-31 12:49  点击:
    本周走情回顾: 外盘方面,本周ICE美棉走出“N”型走情。周一至周二,盘面技术图形赓续改善吸引更众投机买盘和空头回补,推动棉价一连2月中旬以来的上涨趋势。周三至周四,因美

    本周走情回顾:

    外盘方面,本周ICE美棉走出“N”型走情。周一至周二,盘面技术图形赓续改善吸引更众投机买盘和空头回补,推动棉价一连2月中旬以来的上涨趋势。周三至周四,因美元走强,以及市场预期下年度美棉种植面积将大幅添加,基金众头在高位平仓赚钱了结,棉价扭头大幅下滑。周五,USDA展望2019年美国棉花意向面积同。比缩短2%,大大矮于市场预期,美棉盘中强劲上扬,基本收复本周通盘跌幅,近期涨势也得到进一步巩固。主力5月相符约周五收于每磅77.6美分,本周累计上涨1.31%,交投区间在每磅75.52-77.98美分。该相符约昔时一个月累计上涨7.76%。

    内盘方面,本周国内大宗商品市场集体弱势下走带动,加之国内基本面无清晰改不好望,众头回补及投机性卖盘打压下,郑棉脱离近一个月的窄幅震动状态,破位下走,不息五日下跌,盘中跌破15000元/吨关口。主力1905相符约周五收于15030元/吨,震动区间为15375-14995元/吨,本周累计下跌2.05%。

    现货方面,2、3月份新疆高品质皮棉出售进度清晰加快(含郑期套保),货款回收比较快捷,并将片面批次棉花质押融资,轧花厂及棉商资金压力得到较大缓解,皮棉惜售、抗跌情感升温,并未随期货价格下跌而下调。岂论新疆棉照样地产棉,较春节前普及上涨300-500元/吨。代外要地本地标准级现货价格的3128B指数。本周持稳,3月29日为15626元/吨。

    基本面分析:

    美棉种植意向面积远矮市场预期,但新棉种植前景卓异。据美国农业部3月29日发布的通知,2019年美国意向植棉面积为1380万英亩,同。比缩短2%,远矮于市场预期的1410-1550万英亩。不过,从最新的得州(美国最大棉花种植州)西部旱情监测来望,近期得州降雨优裕,土壤湿度已清晰改善,佐治亚州本周也有降雨,其他地区较为干旱,周末会有一股冷空气,除得州高原以外,其他主产棉区都将有雨。总体望,棉区土壤墒情正当,新棉种植前景卓异。

    美棉出口需要平淡,下游对ICE期货上涨保持不雅旁观。中国棉花网专讯,3月15-21日,美国国内七大市场标准级现货平均价70.28美分/磅,较前周上涨1.53美分/磅,较去年同。期下跌9.51美分/磅。美棉出口需要平淡,美国棉商逆映远东地区的买家都是随用随买,只已足即期和近期需要,纺织企业对ICE期货上涨持不雅旁观态度。

    上周美棉出口数。据外现强劲,能否一连还有待不好望察。美国农业部周报。表现,3月15-21日,2018/19年度美棉出口净签约量为4.97万吨,较前周增进75%,较前范畴平均值增进79%,新增签约主要来自越南(2.24万吨)、土耳其(9843吨)、中国(8300吨)。2018/19年度美国棉花装运量为8.62万吨,较前周增进9%,较前范畴平均值增进13%。主要运去巴基斯坦(2万吨)、越南(1.97万吨)、土耳其(1.13万吨)。与历史同。期数。据对比,出口出售情况仍属平淡,但与昔时一个月相比,则外现较为强劲,但能否一连,还有待不好望察。

    越南棉花进口量大幅下滑,或逆映终端纺服出口需要疲柔。据越南棉纱协会挑供的情况,2019年2月越南棉花进口量为8.996万吨,同。比缩短35.3%;1-2月累计进口棉花22.848万吨,同。比缩短9.8%。2019年2月,越南棉纱进口量为5.746万吨,同。比缩短38.4%;1-2月累计进口棉纱15.065万吨,同。比增进3.05。2019年2月,越南出口棉纱10.19万吨,同。比缩短26.6%;1-2月累计出口棉纱24万吨,同。比增进17.2%。越南棉花进口量及棉纱进出口量消,极,或逆映终端纺织服装出口需要疲柔。

    皮棉出售步伐加快,出售量与上年同。期基本持平。国家棉花市场监测编制抽样调查表现,截至3月29日,全国出售率为57.1%,同。比消,极0.9个百分点,较昔时四年均值降矮8.9个百分点,其中新疆出售55.6%。从绝对量来望,累计出售皮棉343.1万吨,同。比缩短4.6万吨,较昔时四年均值缩短8.9万吨,其中新疆出售皮棉278.8万吨。可见,国内皮棉出售进度已经与去年基本同。步。

    外棉进口表现“井喷”态势,保税外棉库存或再创年度新高。据海关统计,2019年2月,吾国进口棉花22.96万吨,同。比增进123.59%;1-2月累计进口棉花50.95万吨,同。比增进115.48%。2018/19年度,吾国累计进口棉花110.38万吨,同。比增进90.47%,达到上年度进口总量(132万吨)的84%。同。时,近期外棉抵港、入库量又一连添加,而随着内外棉价差大幅缩幼,加之配额紧缺,外棉出库清关速度放缓,从而导致港口外棉库存规模渐渐攀升。据贸易商展望,3月终青岛港外棉保税库存将继1月份后再次挨近30万吨。而青岛港保税外棉占到吾国主要港口的70%-80%,这样,港口外棉总量或达到40-45万吨。另据新闻,也许4月上中旬又将有必定量的印度棉涌入中国主港,所以保税库存或再创2018/19年度新高,并期待相符应时机出库清关,对国产棉是不幼压力。

    新疆棉花播栽一连张开,关注植棉区天气情况。新疆自治区农业乡下厅新闻,现在,新疆春耕生产已由南向北一连张开。棉花方面,今年新疆将以优化棉花区域布局和品栽结构为重点,引导棉花向上风产区荟萃,挑高棉花品质相反性;加快升迁棉花适度规模经营程度,布局开展棉花全程死板化生产,渐渐形成产销一体化益处联结机制。

    基差营业有所回暖,仓单折皮棉规模本周持稳。随着CF1905相符约盘面价格破15100元/吨整数。关口,前两周倍受萧索的基差出售再次受到纺织厂、棉花贸易商的关注,成交量止落回升,促使仓单规模止息添加趋势。截至3月29日,一号棉花仓单数。目与有效预报。量相符计折皮棉83.59万吨,与上周五基本持平。

    结论及操作提出:

    结论:

    1、外盘方面,现在全球棉市处于存量消,耗阶段,供需基本面在赓续收紧,近期印度、巴基斯坦、美国等国内棉价集体走强,对ICE美棉具有较强赞成。但美棉出口需要平淡,远东地区的买家都是随用随买,只已足即期和近期需要;而且棉价上涨后,贸易商均未追高采购,而是郑重不雅旁观,棉价进一步上涨匮乏动力。且纺织产业“两头在外”的越南棉花棉纱原原料进口下滑,或逆映终端纺织服装出口需要疲柔,之前,1-2月中国纺服出口同。比也大幅下滑,笔者对全球棉消,耗耗仍有忧郁闷。同。时,美棉种植意向面积固然远矮市场预期,但新棉种植前景卓异,实际种植面积还需不好望察,不克容易望众。短期ICE美棉或仍在高位清理,营业区间在每磅76-79美分,并追求下一步倾向。

    2、内盘方面,随着时间推移,纺织厂春节前库存皮棉已消,耗殆尽,进入3月份,皮棉补库需要添加,轧花厂皮棉出售步伐也加快,现在产销率基本与上年同。期持平。但无数。纺织厂按需采购,大量补库意愿不高,难以拉动棉市内心性回暖活跃。同。时,现在皮棉供答式样众样,在后期进口配额增发的预期下,性价比更高的外棉更受纺企青睐,新疆棉出售竞争压力较大。值得仔细的是,3月已经挨近尾声,下游纺织走业“金三银四”产销旺季“成色不敷”,纺织产业链集体经营情况不显。笑不好望,恐拖累棉花需要。末了,巨量仓单压力仍存,短期仍是盘面上走最大压力。日前,业内传言国储棉将在5月份开起抛储,给市场又蒙上一层阴影。不过,在现货成本赓续添加,国内供答存在重大缺口赞成下,市场照样有专门强的抗跌意愿和能力。5月相符约交割日好临近,巨量仓单压力下,众单撤离或移仓,郑棉短期或仍呈偏弱震动走情。5月相符约主要营业区间较上周下移至14900-15300元/吨;9月相符约为15400-15900元/吨。

    操作提出:

    对比历史同。期走势,3月下旬至4月上旬是一个阶段性底部,可逢矮适量布局1909相符约众单,以待4月中旬以后炒作新疆棉花种植生永远的天气因素。

    白糖

    下方赞成较坚实,郑糖或回归区间震动走情

    本周走情回顾:

    外盘方面,在全球糖市供需基本面中性偏空的情况下,本周ICE原糖受国际油价和巴西雷亚尔汇率的震动而窄幅震动。主力5月相符约周五收于每磅12.51美分,本周累计下跌0.64%,营业区间在每磅12.33-12.73美分,2019年大片面时间在12-13美分之间。

    内盘方面,本周国内大宗商品市场集体弱势下走,郑糖周一至周四一连上周震动下走走势。周五主力盘中跌破5000元/吨关键位,并触及一个众月矮位后,众头发力增仓,郑糖逆弹回升,收复本周大片面跌幅。主力9月相符约周五收于每吨5047元,本周累计下跌0.24%,交投区间为每吨4979-5071元。

    现货方面,临近4月1日,增值税率下调刺激下游采购运动告于段落,市场需要回归平淡,加之近期期货价格赓续下滑打压现货价格,本周主产区报。价普及下调。柳州中间商站台报。价周五在5240-5260元/吨,相比上周五消,极35元/吨。

    基本面分析:

    普氏能源下调2019/20年度全球糖供答欠缺预估,或逆映下年度供需情况仍存变数。。日前,普氏能源(S&P Global Platts)将全球2019/20年度糖供答欠缺预估下调40万吨,至193万吨。普氏能源称,巴西中南部消,耗量将缩短,而俄罗斯、乌克兰产量将添加。该机构亦将全球2018/19年度糖供答过剩预估上调91万吨至555万吨,因预期印度、危地马拉和萨尔瓦众产量增进,将抵消,古巴产量下滑的影响。

    巴西中南部2019/20年度产量下修,同。比增幅或在200-300万吨。现在,福四通在通知中称,巴西中南部2019/20年度糖产量展望为2950万吨,较上一年度添加11%,但矮于1月份预期。福四通1月展望巴西中南部糖产量为3020万吨。该机构还展望2019/20榨季糖厂将39.7%的甘蔗用于制糖,1月预估为41%,2018/19榨季为35.3%,触及历史新矮。综相符近期各家机构的数。据,2019/20年度巴西中南部产量增幅或在200-300万吨。

    欧盟2019/20榨季的甜菜种植面积预期同。比缩短,产量或维持矮位。随着西欧甜菜种植开启,初步迹象表现,原由欧盟作废,生产配额导致甜菜价格暴跌,2019/20年度的甜菜种植面积将展现消,极。法国甜菜种植者布局CGB外示,欧盟的甜菜种植面积将同。比缩短约5%,以历史平均单产推算,欧盟2019/20榨季糖产量或降至1800万吨旁边。这较2017/18榨季缩短300万吨,与当期的2018/19榨季基本持稳,当期榨季的甜菜产量因干旱而消,极。

    中国2月食糖进口量下滑,但本年度累计进口量仍大幅添加。日前,海关总署公布的数。据表现,中国2月食糖进口量为1万吨,同。比缩短1.19万吨。2018/19年度截至2月终吾国累计进口糖99万吨,同。比添加约46.7万吨。

    2019年巴基斯坦获准向中国出口30万吨糖,或对市场有所利空。据巴基斯坦《早晨报。》报。道,中国当局已经向巴基斯坦挑供大米、糖和纱线三栽商品在2019年内的市场准入,总价值10亿美元。按照该制定,出口商被批准在2019年向中国出口30万吨糖。

    广西糖厂进入收榨高峰期,产量预期或有消,极。不十足统计,截至3月29日,广西已经有36家糖厂收榨,但压榨期间天气因素窒碍,收榨进度同。比有所落后,同。比缩短23家。现在已经到糖厂的收榨高峰期,展望到下周还将有22-25家糖厂收榨。原由压榨期间,广西片面蔗区阴雨寡照矮温天气较众,不幸于甘蔗糖分累积和砍运榨,或对蔗糖产量有所影响。市场展望本榨季广西糖产量为580万吨旁边,不敷上榨季的602.5万吨,矮于榨季初期预估的630万吨。

    广西成立深改幼组,加快糖业高质量发展。为实在强化对广西糖业体制机制改革做事的统筹请示,近期,自治区人民当局决定成立广西强化体制机制改革加快糖业高质量发展领导幼组。发布的有关文件还写清新领导幼组职责、领导幼组构成成员、做事机制、做事规则及请求四项内容。

    结论及操作提出:

    结论:

    1、外盘方面,全球糖市供需基本面大致清新,即2018/19年度糖供答也许率供需回归均衡,但上榨季结转库存压力较大,2019/20年度供答能够存在必定缺口,但缺口规模不会很大。在该预期的情况下,国际糖价异国必然上涨的逻辑,中永远糖价前景仍不显。笑不好望。短期来望,印度、泰国本榨季不息生产,巴西新榨季来临,全球供给较裕如,而2019年以来全球糖需要疲柔。这样,集体供需面赓续疲弱。短期ICE原糖或不息窄幅震动,主要营业区间每磅12-13美分。

    2、内盘方面,广西糖厂进入收榨高峰期,供给压力渐渐缓解,糖企挺价意愿或开起加强。但片面糖企外示,4-5月份蔗款兑付压力仍较大,后期仍倾向顺价销货,回笼资金,补充现金流,挑价意愿不强。值得仔细的是,在增值税下调前,中间商及下游企业挑前采购,或透支后期消,耗需要,对后市有所利空。此外,降税后,进口糖成本降幅更大,或对国产糖价格有必定打压。在抨击私运糖、广西糖业政策及配额外高关税等众维政策的相符力下,市场清晰走出政策逻辑,国内形成“自力市场”,较好维持了国内糖价的安详,“政策托市”奏效仍较清晰。综上,尽管糖价大幅上涨动力不敷,但下方赞成(5000元/吨一线)较坚实,郑糖近期或呈偏强震动走情。5月相符约主要营业区间5020-5150元/吨,9月相符约为5000-5120元/吨。

    3、下周关注全国各产区3月份产销数。据。

    操作提出:

    短线高抛矮吸,轻仓操作。

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